“不僅萬達(dá)集團(tuán)不是地產(chǎn)企業(yè)，萬達(dá)商業(yè)也不再是地產(chǎn)企業(yè)了。”在萬達(dá)集團(tuán)2016年年會上，萬達(dá)董事長王健林對外宣布萬達(dá)轉(zhuǎn)型基本成功。

根據(jù)萬達(dá)公布的經(jīng)營業(yè)績，2016年萬達(dá)集團(tuán)服務(wù)業(yè)收入占比55%，歷史上首次超過地產(chǎn)，未經(jīng)審計的凈利潤也大于地產(chǎn)。這意味著，自2014年以來，萬達(dá)開啟的第四次企業(yè)轉(zhuǎn)型取得階段性成功，正從以房地產(chǎn)為主的企業(yè)轉(zhuǎn)向以服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)，形成商業(yè)、文化、網(wǎng)絡(luò)、金融四個主要產(chǎn)業(yè)。

那么，究竟是什么讓萬達(dá)不愿再做地產(chǎn)企業(yè)？萬達(dá)轉(zhuǎn)型又有哪些啟示？

首先，房地產(chǎn)行業(yè)的“黃金時代”已經(jīng)過去，轉(zhuǎn)型升級是大勢所趨。

2014年，正是中國樓市從此前長期的高速增長向階段性調(diào)整、分化格局轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點。萬達(dá)轉(zhuǎn)型也正伴隨著本輪樓市調(diào)整而來。

盡管2015年、2016年樓市整體疲軟的狀態(tài)得到明顯改善，一線城市及其周邊，乃至重點二線城市，甚至到當(dāng)前部分熱點三四線城市的樓市熱度不減，但與此前長期的“普升穩(wěn)賺”勢頭相比，擔(dān)憂之意漸成共識。無論是三四線城市的庫存難題，還是熱點城市的“泡沫”風(fēng)險，都讓房地產(chǎn)行業(yè)的前景蒙上陰影。

不僅如此，除了市場本身的不確定性外，政策的變化也讓房企和消費(fèi)者平添困惑。應(yīng)當(dāng)說，平穩(wěn)市場是政策調(diào)控的主要目標(biāo)，但在這個過程中，由于市場的時冷時熱，政策也隨之時松時緊。雖然從市場整體來看，這類政策的確在一定程度上起到了引導(dǎo)預(yù)期的作用，但是對于正在交易中的市場參與者而言，驟然升高的首付比例、激增的繳稅負(fù)擔(dān)甚至突然失去購房權(quán)力等，都讓購房者措手不及，而這種市場風(fēng)向的難以預(yù)測也讓售樓方頗為頭痛。

但這種變化并非無規(guī)律可循。遏制房價過快上漲不僅是消費(fèi)者的呼聲、國家宏觀調(diào)控的方向，也是謀求長期、穩(wěn)健發(fā)展的企業(yè)所樂見的。任何一個行業(yè)一旦被加以“穩(wěn)賺不賠”之名，就會吸引太多投機(jī)性資金，而泡沫總有破裂之日，這對行業(yè)的發(fā)展將是巨大的打擊。

因此，即使2016年地產(chǎn)業(yè)的成績單依然亮眼，但是轉(zhuǎn)型期來臨的警鐘早已為有心人敲響。萬達(dá)、萬科等房企龍頭均是本輪轉(zhuǎn)型升級的引領(lǐng)者。

其次，轉(zhuǎn)型不必一味追求數(shù)字的大，更要追求結(jié)構(gòu)的優(yōu)。

有舍有得是自古以來的生存智慧。如何正確看待增長，放棄數(shù)字為王的觀點是其中的關(guān)鍵。

為了加快轉(zhuǎn)型，萬達(dá)主動下調(diào)了2016年收入指標(biāo)，特別是房地產(chǎn)收入。據(jù)集團(tuán)介紹，萬達(dá)商業(yè)下調(diào)房地產(chǎn)收入600億元，集團(tuán)收入同比減少13.9%，但租金收入要求大幅增長，電影、旅游、體育等新興產(chǎn)業(yè)要求快速增長。

實際上，轉(zhuǎn)型期優(yōu)勢戰(zhàn)略資源投入的轉(zhuǎn)移和發(fā)展重點的變化意味著總要有進(jìn)展緩慢甚至后退的部分。騰訊推出微信時也是如此。新產(chǎn)品的研發(fā)和推出曾在集團(tuán)內(nèi)部遭到手機(jī)QQ部門的強(qiáng)烈反對。一邊是相對成熟的部門，另一邊幾乎要從零做起。但是，唯有如此，改革才能推進(jìn)，新的增長點才可能取得突破。

對轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟(jì)而言無疑也需如此。盡管不再“以GDP為綱”，但GDP仍可謂關(guān)鍵的參考指標(biāo)。“能進(jìn)不能退”或“退的后果很嚴(yán)重”等現(xiàn)象仍然存在。這不僅是政府績效考核改革的問題，更是社會各界乃至輿論引導(dǎo)中短期難以糾正的思維方式。“不追求數(shù)字的高，而追求結(jié)構(gòu)的優(yōu)”，唯有這樣的目標(biāo)真正深入人心并指導(dǎo)行動，轉(zhuǎn)型才可能成功。

再次，轉(zhuǎn)型更傾向于高投資回報率領(lǐng)域。

萬達(dá)在介紹轉(zhuǎn)型成果時表示，作為轉(zhuǎn)型核心企業(yè)的萬達(dá)商業(yè)，雖然地產(chǎn)收入仍大于租金等其他業(yè)務(wù)，但預(yù)計租賃業(yè)務(wù)凈利占比已經(jīng)超過50%。這意味著，租賃業(yè)務(wù)部分已經(jīng)漸漸超過地產(chǎn)收入，成為盈利的主力軍。而這種變化與萬達(dá)商業(yè)的戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移是密不可分的。實際上，就萬達(dá)商業(yè)而言，之所以能在收入降1/4的情況下實現(xiàn)凈利增長，就是基于商業(yè)租賃租金的強(qiáng)勁增長，而租金利潤率更高。

如果從整體看，萬達(dá)集團(tuán)傾向高“含金量”領(lǐng)域的特征更加明顯。2016年，萬達(dá)集團(tuán)服務(wù)業(yè)收入占比55%，歷史上首次超過房地產(chǎn)，未經(jīng)審計的凈利潤也大于房地產(chǎn)。正是在這些新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)力，企業(yè)才能以更高的利潤率彌補(bǔ)房地產(chǎn)收入減少對利潤的沖擊。

春江水暖鴨先知。“萬達(dá)不是地產(chǎn)企業(yè)”的意義不在于數(shù)據(jù)本身，也不僅僅意味著一個企業(yè)階段性目標(biāo)的實現(xiàn)，更意味著身處市場一線，企業(yè)家對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的判斷，也正是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大圖景的縮影。